Ok, znalazłem problem ...
Proces jest nieco bardziej złożony. Kompilacja odbywa się na innym komputerze (Build Server). A po kompilacji przesyłam plik na serwer FTP i ściągam go tutaj na moim laptopie. I wydaje się, że podczas transferu FTP czasami coś idzie nie tak. Nie wiem, czy jest to tryb transferu (ASCII vs Binary), trzeba to sprawdzić. Porównałem skróty pliku EX4, który pobrałem tutaj, oraz pliki EX4 na serwerze budowania i są różne. Kiedy kopiuję plik EX4 przez RDP bezpośrednio z Build Server i używam go tutaj, to działa, podczas gdy pobrany plik nie ... AAAARG!